El economista e investigador del Instituto de Investigaciones Socioeconómicas (IISEC) de la Universidad Católica Boliviana (UCB), Germán Molina, afirmó que el régimen cambiario flexible implementado por el Gobierno no es sostenible en las condiciones actuales, debido a la falta de un fondo de estabilización respaldado por divisas, la ausencia de una disciplina fiscal estricta y el control limitado de la emisión monetaria.
Durante una entrevista en el programa Hagamos Democracia de Erbol, Molina explicó que un sistema de tipo de cambio flexible requiere suficientes reservas internacionales para respaldar la oferta de dólares y contribuir a la estabilidad del mercado.
El economista recordó que el Gobierno había anunciado la obtención de 8.500 millones de dólares para fortalecer la economía, objetivo que, según señaló, no llegó a concretarse. "Un régimen flexible necesita un fondo de estabilización", afirmó.
Asimismo, cuestionó que el Presupuesto General del Estado (PGE) reformulado para 2026 mantenga un déficit fiscal del 11% y aseguró que esa cifra no contempla los compromisos económicos asumidos por el Ejecutivo durante las negociaciones con distintos sectores que protagonizaron bloqueos.
Molina también puso en duda las declaraciones oficiales sobre un supuesto superávit fiscal durante los primeros meses del año y afirmó que la información publicada por el Ministerio de Economía no respalda esa versión.
Además, recordó que el Gobierno anunció la devolución de 2.300 millones de dólares para fortalecer la confianza en el sistema financiero, compromiso que, según indicó, tampoco se concretó.
El especialista advirtió que el Banco Central de Bolivia deberá afrontar entre septiembre y octubre pagos cercanos a 900 millones de dólares por operaciones de venta futura de oro realizadas en la anterior administración, situación que, a su juicio, incrementa la presión sobre las reservas.
Como alternativa, Molina propuso revisar algunos mecanismos contemplados en el Decreto Supremo 21060, entre ellos la obligación de que los exportadores liquiden divisas para fortalecer las reservas internacionales, acompañada de un mayor control del gasto público y de la emisión monetaria.
Finalmente, sostuvo que el actual escenario incentiva una mayor demanda de dólares en el mercado paralelo, debido a la percepción de que la cotización continuará en ascenso.
